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1月27日，商场缩量反弹，三大指数集体收红，沪指涨0.18%，深成指涨0.09%，创指涨0.71%。板块涨跌幅方面，光芯片、存储器等板块涨幅居前。光芯片是CPO的中枢上游部件，存储器与CPO同属AI算力基建的关节法度，受这二者的影响，今天CPO见识盘中异动拉升。据东方钞票Choice数据，纵脱收盘，CPO见识当日涨幅1.86%，主力资金净流入45.06亿元。
需求爆发重复时刻梗阻
《证券日报》征引机构沟通员不雅点觉得，CPO见识的回暖主要受益于民众AI算力需求的爆发式增长，国外云厂商接续上调成本开支告成拉动了高速度光模块的订单预期，重复光通讯时刻升级与国产化趋势，板块在功绩初始下杀青价值重估。这次高涨并非短期面貌炒作，而是产业高景气度在成本商场的映射。
从产业链角度看，CPO时刻波及多个法度：上游的光芯片、光引擎、陶瓷封装基座，中游的光模块封装测试，下贱的数据中心、AI工作器等。其中，中际旭创、新易盛、天孚通讯等龙头企业凭借在800G/1.6T光模块限制的先发上风和国外客户深度绑定，已成为民众AI算力基建的中枢供应商。
中信证券暗示，AI算力需求爆发鼓动光通讯产业升级，国外云厂商及台积电成本开撑接续延迟，印证AI基础措施需求苍劲，带来郁勃的高速度光模块需求。尽管高速光芯片等物料短期供给存在缺口，但上游厂商积极扩产，重复硅光有预备浸透率提高，供应链瓶颈有望缓解。时刻迭代方面，NPO凭借低功耗、高带宽及可儿戴性上风，正成为Scaleup层面的关节过渡有预备，头部企业已领先布局，鼓动行业向更高效的光互联架构演进。
成本竞逐结构性契机
据东方钞票妙念念大模子，面前商场上CPO见识含量高的策动ETF主要聚焦光模块、通讯建树及AI算力产业链，包括通讯ETF、通讯建树ETF、创业板东说念主工智能ETF华宝等。
通讯ETF（515880）追踪的中证全指通讯建树指数中，光模块策动因素股权重占比极高，深度掩盖CPO产业链中枢法度。持仓方面，前三大权重股（新易盛、中际旭创、工业富联）占比51.71%。2025年全年，其收益率达126.13%，居全商场ETF第一。
通讯建树ETF（159583）追踪中证通讯建树主题指数，因素股中，光模块龙头企业的权重占比极高。举例，中际旭创、新易盛、天孚通讯等CPO三巨头统共权重朝上30%。2025年全年，通讯建树ETF涨幅超120%，位列ETF年度涨幅TOP10，显耀跑赢同时沪深300指数。
创业板东说念主工智能ETF华宝（159363）是全商场首只追踪创业板东说念主工智能指数的 ETF。从赛说念分辩看，逾七成仓位聚焦算力硬件（含CPO、AI芯片等），超两成仓位布局AI愚弄，酿成“算力+愚弄”双轮初始的配置结构，前十大重仓股中 CPO龙头“易中天”占比极高。
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